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寒冬中,騰訊Q3財報超預期:世人方知鵝廠有”雙引擎”

GameLook報道/11月14日消息,最近半年來身處圈內、圈外紛爭的騰訊,用一份超預期的Q3財報給了那些認為騰訊沒有理想的“互聯網思想家”們一個提醒:騰訊這輛戰車是有雙引擎的。

財報顯示,騰訊第三季度營收806億元,同比增長24%,環比增長9%;凈利(按通用會計準則)233.3億元,同比增長30%,環比增長31%。非通會計準則凈利潤為197.1億元。

非游戲依舊保持50%+同比高增長:騰訊還有另一條腿

在財報發布后,GameLook也詳細比對了一番各劵商、投行此前對騰訊給出的業績預測,可以說營收、利潤都超過了分析師預期,但分析師也有高估的部分,就是對騰訊游戲業務收入上高估了Q3這個游戲旺季對騰訊的加成,相對低于預期。

對那些認為騰訊增長失速的網民來說,財報中的游戲業務確實證實了他們的所謂觀點,Q3騰訊手游同比增長7%及環比增長11%至人民幣195億。PC端游的收入同比下降15%及環比下降4%至人民幣124億元。兩兩相加,游戲業務同比轉負。根據騰訊財報中的口徑,游戲業務收入合計為258.13億元,同比下降4%。

但在非游戲業務上,騰訊卻繼續保持了高增速,一增一減,營收實現了同比增長24%。

怎樣看這份財報?在GameLook看來,游戲業務增速停滯、本質上并不是騰訊自愿造成的,這受制于行業監管政策的變動,游戲審批的暫停導致了游戲業務負增長。而在非游戲業務上,騰訊依舊保持著極高的增速。

騰訊Q3的游戲業務收入實際收入為319億元、并不是財報口徑的258.13億元,這個典故此前GameLook解釋過,原因是游戲業務收入要在內部其他業務中結算,導致計入財報口徑的騰訊游戲業務收入低于手游+端游收入之和。實際上騰訊Q3游戲業務收入的同比2017年Q3為負增長2.74%,也并不是財報中所說的-4%。

騰訊非游戲收入實際增幅如何呢?2017年扣除騰訊游戲業務收入、騰訊非游戲收入規模為324.1億元,2018年Q3則為486.95億元,同比增速上,2017年Q3非游戲業務收入同比增速為70%,而2018年Q3則為50%,從這點來看,同比達到50%增長,說明了騰訊公司即使刨除了游戲業務、非游戲的增長依舊非常夸張。

因此在GameLook看來,Q3財報實際是騰訊向行業證明騰訊非游戲業務增長動能潛力的財報,尤其騰訊在組織架構調整、以及開啟產業互聯網戰略后,是值得非游戲投資者關注的。

游戲業務正在逼空,但確實需要重新看待

在財報中,騰訊游戲業務同比負增長確實是讓游戲圈同學感到難受的,尤其是鵝廠的同學,在一個無法獲得審批的市場環境下,不只是騰訊做不了收入、其他廠商也很難實現逆市增長。

財報中,騰訊披露了目前庫存的未發行游戲數量,為15款,但在當日的電話會議中,比較有意思的是投行分析師問騰訊高管,為何Q2也說是15款、Q3依舊是15款庫存,數字為何沒減少?

騰訊高管表示:“我們也可以增加未上市游戲的數量,比如,有一家獨立的游戲工作室一年前就開始開發一款新游戲,這款游戲此前已經獲得商業化運營許可,上個季度我們達成合作協議,騰訊將為其發布這款游戲,這款游戲也會成為騰訊一款未發行但已經獲得商業化運營許可的游戲。”

這個回答非常搞笑,對,市場忘記了騰訊是一家平臺型公司、也是最大的發行商,騰訊消耗的并不是自己的獲版號的產品庫存、而是全行業TOP產品的庫存,“騰訊會補倉”。

而隨著一切不利游戲行業的利空消息的連續醞釀,游戲業正在進入逼空的市場環境下,正在逐步見底,因為市場已沒法再慘下去了,任何有關游戲業的消息、理論上都只剩下好消息。

騰訊在逼空游戲業務上可以說是對自己下手最狠的游戲企業,上馬全球最強未成年人保護系統,主動控制自己收入,當這一切到達極限之時,就是反彈之日。

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